给供应商、客户、竞争对手一一打电话 浑水告诉每经这样做尽职调查|开盘|公司产业|美股快报_新浪财经

每经记日志者 黄修眉 蔡鼎 每回编译程序 赵 桥

  星期五(3月24日)在香港股本权益上市的公司惠山(06863,HK)形体的在上的最早壮观在前方适合M中最深受欢迎的谈资经过。:三十分钟内,从该公司的股价下泻至港元港元。,300多亿港元市值霎时平面图。

  在惠山拖湿,缄默相当长的工夫、浑水(Muddy Waters 努力)美国做空机构推到活动或斗争的场所或场面:在去岁岁暮年终,浑水在惠山发行的一份报告。在这份47页的报告,该机构索引,,惠山反正2014起,敝发行虚伪财务报告,而该公司估值究竟使移近于零。

  Why an institution so far in the United States about Huishan,浑水公司如安在3月26日做士兵考察?,到处环绕本钱在市场上出售某物关怀的成绩,每日经济学压记日志者走访了浑水公司足以媲美的人。

 发布年报的3家公司短

  从去岁12月16日浑水报告乍发行,标的公司惠山股本权益下泻,3个月鉴于。惠山股价下泻的那一天到晚,浑水创始人卡森 块说实话在同意彭博电视业走访时说,我不注意对抗过这种情况,敝的头等报告后,为了的股本权益有最早不乱的意向。不管方法,(现代)在不注意若干预示,仓促的相持不下,这是我头等晤面的时分。”

  当卡森 块进入这支座 反力影响线,亦鸿运意外地。他帮忙他的祖先做的西方造纸工业的士兵考察,偶尔查明的成绩。2010年,块兴办的浑水公司,宣布在当年的6月28日的头等报告,必要给西方纸业补充零件进项和使转移。当年,浑水公司在前方取来了最早战斗与西方纸业,除头等报告,是证明和回应出资者的询问再次姗姗来迟,先后发行了八条音讯。。

  从官方网站每日经济学压记日志者见穆德,自使成为较晚地,共局部23家公司被做空的浑水公司,零件公司也为较晚地的教训恢复的了几款。。频率的粗略打量,浑水每年典型的发行约3家公司的努力报告。

  经过浑水公司发行的最新教训,美国圣犹大麦克匪特斯氏疗法公司。2016年8月25日,浑水在圣祖德麦克匪特斯氏疗法公司发布了最早份报告。,29个月发行的报告,再次证实经过麦克匪特斯氏疗法设备,2017年1月9日,这是最新的压网站,St. Jude确认,浑水询问的压。

  记日志者注意到,,浑水公司官网还设置有振作知情人向其投稿的纵队。出资者可对浑水的报告实质,与公司的视角关系。

 西方纸业的语调在当年结尾。

  浑水的报告让若干公司打了个不绝。,但更多的人奇迹的是,背的报告做了那么些浑水?

  3月26日,浑水关系负责人布告《每日经济学压》诠释,开端和完毕的同年纪,ONP报告。

  报告发行的前5个月,2010年1月,浑水创始人卡森 架行人的刺骨北风,东来,在河北省的奇纳纸业公司。块的游览,为了检查工夫在美国和其重行改革上市。事先,Oriental paper said,该厂改革后,制造高大多的卡,及否则纸类制造线。我带着块去了东报社。,有最远在供给链设法对付和大多把持专家。

  本文就转向东方的前一晚,块和他的同事们努力了西方纸业向SEC适用于招股书,两人查明,在招股书中,西方纸业维护股本权益转速高等的。。那个,西方纸业高收割创纪录的有使成为一体难以置信的,公司的顶级客户和一串的的供给商都缘故了Block的狐疑——内情的反正有一家供给商是由西方纸业的高管把持。

  当两从东文角位斯走近的人,他们注意到人行道两边的路途不克不及水流。。

  进入西方造纸厂,块查明职员缺少在厂子,有很多高达20脚、异常抑制且已被用过的缺乏资金的堆叠在厂子外。但在向SEC适用于招股书的西方纸业工夫WR,这一堆缺乏资金的是公司异常贵重的原料,等值的470一千的。

  在西方造纸厂,这台造纸机相貌很老一套。,率先是放在表上,水滴下达到。鉴于精力的缘故,空气打中厂子是异常薄的,在为了的围绕中,如何才能制造出高大多的纸吗?

  那时西方负责人两高丽参观厂子和窝。但当被问及该公司的出货量和计量成绩,该负责人盘问三晓得。,甚至最根本的成绩都不注意答案。

  尔后,两人称代名词开端了应局部勤勉。,安置纸供给商、最早客户和竞争者打最早。这些听筒刚刚与西方纸业家畜理赔线。

  在终极被浑水发行显现的达到…长度30页做空报告中,提到两人包孕西方纸业夸张进项和假TUR,有15张相片在西方造纸厂也附。。

 也曾遭受惨败

  眼前,三种浑水努力报告:事务作弊、奖学金获得者作弊的根本成绩。事务欺诈的报告成玻璃状了目的公司夸张进项按。虚伪奖学金获得者报告洒上了连队经过妻补充零件来回。该报告是本对连队根本成绩的议论,P。

  随时会发生的的惠山已适合在市场上出售某物关怀的使聚集在一点再次。。每日经济学压记日志者查明,自浑水自2010显现最早本短篇小说报告,五洲四海的公司,倘若最早股本权益上市的公司的浑水发行做空报告的首要的delistin。

  2010年11月10日,浑水仓促的向在美国上市的大连绿诺围绕工程科学与技术股份有限公司(以下缩写词绿诺)造反。在一份30页的报告,浑水公司的能防范,绿色不欺诈的直系的参考书。在当年12月3日,纳斯达克摘牌布告收回绿色。,开炮它不注意回应在市场上出售某物的应战。9个相似地的月,里诺摘牌,去粉单在市场上出售某物。也因浑水鲁诺一战成名。

  不外,紊乱的的水是否最好的。惨败是展讯信息公司。2011年6月28日,在其网站上发行的SP浑水公司主席的一封信、一封口信儿,从首席执行官和总统李丽有,对公司财务创纪录的的询问。音讯传出后,揭露,展讯信息股价在当天半夜12时摆布,放弃了34%。

  展讯信息高管回应,不注意紊乱的的水免费依照,这让在普华永道的查账员。那时,展讯股价稳步跳回。尔后,经过最早15点的成绩,最早公司的摧毁。,强有力的的酬谢驱动力的公司的股本权益价格回。Carson 块后头确认,在前方增加的财务欺诈能够是念错了展讯信息。

  说起浑水的最新音讯,Carson 块的理赔,在接下来的几周里感光快的的,就会发行对另一家港股公司的做空报告。

  浑水公司在同意《每日经济学压》走访时说。,眼前敝还不克不及供更多说起短音讯的穿成串。,不管方法一旦最早缺乏的报告发行,它会就布告你。。”

 延伸观察

 从做空机制的末期的看法是惧怕

 每经记日志者 黄修眉 蔡鼎 每回编译程序 赵 桥

  星期五(3月24日),因惠山航空站(06863股股本权益上市的公司),香港(泥)紊乱的的水 Waters 努力)在前方适合在市场上出售某物关怀的使聚集在一点。

  其实,在全球在市场上出售某物上爽快而清新的的做空机构并非要不是浑水一家。每日经济学压记日志者查明,圆佛手柑(Citron齐名,紊乱的的水 努力),自使成为较晚地一共发行了超150份做空报告。那个,Glaucus Research(Glaucus 努力)也在做空界颇有使负重,这事名字是人大西洋海蛞蝓(蓝龙),该公司维护是蓝龙的将存入银行在市场上出售某物,为了帮忙出资者游花费田。

  无论何时缺乏的报告呈现,常常随着公司的股本权益倒塌,款项挥发。这些做空机构落后于有方法的暗中策划?记日志者努力圆佛手柑和格劳克斯努力提醒做空机构的从不在的的一面。

 空机构也有保险的成绩。

  2010比拟,在紊乱的的水打中创办,柚子取得悠长的历史,最早份报告远在2001年8月就发行了。。每日经济学压记日志者查明,圆佛手柑查询官方网站,年8月8日,第最早目的是诽谤圆佛手柑公司参加网络通信股份有限公司。圆佛手柑称公司参加集资诈骗。

  In the next 16 years,共局部153家公司圆佛手柑袭击,是运转工夫长音的的在线股本权益审察网站经过。,它的官方网站上有一长串诽谤手的股本权益代码。,伸长的列图下说明文字了空机构的悠长历史。。

  布隆伯格说,圆佛手柑做空报告,(观察)报告,比若干提议主流的华尔街股本权益剖析师更感兴趣。”

  在最新的报告为例,圆佛手柑在本年3月9日发行了说起平坦的配件制造厂Transdigm(TDG)的报告。从报告发行到星期五(3月24日)美股收市,TDG股价下跌。

  据认识,动手术模仿是柚子的年深月久其次的记载,并尝试辨别出股本权益上市的公司骗保的事务模仿。圆佛手柑的目的一直是向铺供最精确的教训,帮忙他们辨别出花费在市场上出售某物的风险。圆佛手柑队由安得烈 左牵,左是17年的士兵出资者买卖经历。,Left的名字也被《福布斯》《款项》《华尔街日报》然后CNBC等大群人财经中名辞援用。

  但最早缺乏的报告发行是吃力不讨好的义务。。2015年11月,美国将存入银行网站事务内情宣布的一篇文字,引见了在圆佛手柑做空全球仿一批备用药品企业巨头加拿大公司Valeant。Andrew Left曾在当年10月先后屡次在Twitter上发行做空Valeant的音讯,该公司预测,股本权益价格将放弃到约90雄鹿。而Valeant是该公司以第二位大股票持有者,是对冲基金大佬、珀欣坚定地本钱设法对付公司(Pershing Square Capital 设法对付公司的创始人Bill Ackerman(发酵饮料) Ackman)。

  Valeant股价下泻圆佛手柑的行动,让阿克曼仓促的走慢了20亿雄鹿。这也让安得烈 左的溺爱异常使烦恼本身的人身担保,甚至中名辞,我抱有希望的理由圣子呆在孩子。,他惧怕阿克曼复仇。”

  侮辱首要的诽谤战不注意若干人身袭击,但使成为一体渴望的落后于的保险的做空机制。

 蓝龙低调进入澳洲的在市场上出售某物

  那个一家著名做空机构则是Glaucus Research(Glaucus 努力)。Glock J的名字是人Glaucus Atlanticus,就蓝龙。Glock J在他的官方网站的主页写道:,在英文中Glaucus是大西洋海神海蛞蝓,这是相似地水母、小而弱小的大海生物,他的全部形体的在是蓝色的,它高等的蓝龙。在希腊神话中,蓝龙是为了救遭受伤害的驾船人。、海渔民。格劳克斯努力机构称,从蓝龙学,做将存入银行的大海蓝龙。,赞助出资者花费旅游业。

  每日经济学压记日志者注意到,,浑水与圆佛手柑,J是一位低调的格死胡同。美国中名辞说,Matt,公司的创始人 Wiechert是最早神奇的人,面试是刚刚注意。有中名辞报道索引,倘若Matt 在Wiechert的名刺不注意工作空间地址。Wiechert也回绝漏水合作部件的本利之和和,仅指合作涉足本钱在市场上出售某物、奖学金获得者、经历法和考察报告,他是本钱在市场上出售某物和花费银行安插。该公司努力总监Soren 7-amino-1尔是创始人Wiechert的综合性大学先生,在参加格劳克斯,支持获得和收买。

  自使成为较晚地,就格劳克斯共局部25家公司发行了最早缺乏的报告。不相似的襄垣公司专注于股本权益,Glock J是股本权益。本年3月22日近似的格劳克斯短,世上最大的使摆脱的檀香树种植澳洲的TFS C 公司(后更名为Quintis)。葛劳可思惩戒花费整理也越来越黑的庞氏骗局。眼前,格劳克斯进入澳洲的在市场上出售某物。Soren 7-amino-1尔也表现,近似关怀的是澳洲的上市的公司。

  在一短的历史,对香港证券公司的德普技术的著名战斗(03823,HK)。2016年7月28日,格劳克斯宣布缺乏的报告,德普被起诉诈骗科学与技术,同时,德普科学与技术的目的价为零成分。

  在这事缺乏的报告,Glock J增加三点询问:一是询问德普科学与技术谎报了公司最赚钱事情和最有等值的资产的创纪录的;这两个成绩,德普科学与技术预先阻止的落落大方溢价收买,在香港地域违背互插法度;首要的询问,德普科学与技术在LED事情上在诈骗出资者的行动,与违背互插证券法。

  2016年7月28日,香港元每股翻开了德普科学与技术家畜,不乱股价收盘后,但在大概在午前11:20,股本权益开端下跌,到了后期3点的股价下跌了约20%。那时德普科学与技术股开端滴悬崖,在后期3点5点,的股价在前方下跌了90%,五洲四海下跌86%。股价下跌为浑水做空惠山。

  为了而且认识这两家公司的运作,记日志者努力接触人邮寄,但由于发稿时,未获恢复。

 

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